Margaret Alexis Smith nacque l’8 giugno 1921 a Penticton, in British Columbia, figlia di Gladys Fitz-Simmons e Alexander Smith. Cresciuta a Los Angeles, studiò pianoforte, danza e recitazione, esibendosi appena tredicenne come ballerina all’Hollywood Bowl. Scoperta nel 1940 al Los Angeles City College da uno scout della Warner Bros., iniziò con piccoli ruoli non accreditati fino a ottenere la prima parte da protagonista in Dive Bomber (1941) accanto a Errol Flynn. Nei primi anni Quaranta affiancò star del calibro di Fredric March, Humphrey Bogart e Cary Grant, distinguendosi in melodrammi come The Constant Nymph (1943), biopic come Rhapsody in Blue (1945) e commedie romantiche, pur lamentando spesso di interpretare la “seconda donna”.